2?貨幣政策。

這是政府根據(jù)既定目標(biāo)，通過中央銀行對貨幣供給的管理來調(diào)節(jié)信貸供給和

利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動水平的經(jīng)濟(jì)政策。西方國家的銀行分為中央銀行和商業(yè)銀行兩類

。前者是代表政府對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的貨幣政策進(jìn)行最終控制的機構(gòu)。其主要職能

是，

調(diào)節(jié)和控制商業(yè)銀行，管理全國的貨幣制度，代表國家發(fā)行硬幣和紙幣，運用貨幣政策調(diào)節(jié)

經(jīng)濟(jì)。它的主要客戶是政府和商業(yè)銀行。

商業(yè)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款和代客結(jié)算的營利性金融組織。商業(yè)銀行體系有一個重要的

功能，即它能夠把存款擴大為原來的若干倍。這就是所謂銀行存款的創(chuàng)造。如果以R代表最

初存款，r代表法定準(zhǔn)備率(最低法定準(zhǔn)備金對銀行存款的比率)，D代表存款總額，則有

〓〓D=[SX(]R[]r[SX)]

由于r小于1，故D往往是R的若干倍。貨幣政策的主要手段有：公開市場業(yè)務(wù)、改變貼現(xiàn)

率和改變法定準(zhǔn)備率。所謂公開市場業(yè)務(wù)，是指中央銀行在公開市場上買進(jìn)或賣出政府債券

以增

加或減少商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的一種政策手段。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通常把中央銀行給商業(yè)銀行的

貸款叫做貼現(xiàn)，把中央銀行對商業(yè)銀行的貸款利率叫做貼現(xiàn)率。中央銀行通過改變貼現(xiàn)率，

可以控制商業(yè)銀行發(fā)放貸款的數(shù)量，從而達(dá)到控制投資的目的。銀行準(zhǔn)備率是銀行準(zhǔn)備金對

存款的比例，這一比例一般是法定的，故稱法定準(zhǔn)備率。中央銀行變動準(zhǔn)備率可以通過對準(zhǔn)

備金的影響來調(diào)節(jié)貨幣供給量。除了上述公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率和準(zhǔn)備金三項主要政策手

段

外，還包括道義上的勸告、選擇性控制和證券信貸控制、分期付款信貸控制和抵押信貸控制

等一些次要手段。對于貨幣政策，一些西方學(xué)者認(rèn)為，就像斟酌使用的財政政策一樣，斟酌

使用的貨幣政策也要逆對經(jīng)濟(jì)風(fēng)向使用。當(dāng)總支出不足、失業(yè)持續(xù)增加的時候，中央銀行就

要增加貨幣供給，刺激總支出，以解決衰退和失業(yè)問題；相反，當(dāng)總支出過多、價格水平持

續(xù)上漲的時候，中央銀行就要減少貨幣供給，抑制總支出，以解決通貨膨脹問題。簡單地

說

，大量失業(yè)時實行擴張性貨幣政策，通貨膨脹時實行緊縮性貨幣政策。這種交替使用的擴張

性和緊縮性貨幣政策，被稱為補償性貨幣政策。通過斟酌使用的貨幣政策調(diào)整總支出的行

動，也常被稱為“經(jīng)濟(jì)微調(diào)”。